村田(Murata)是日本MLCC龍頭企業(yè),而風(fēng)華高科是中國(guó)MLCC龍頭企業(yè)。村田(Murata)成立于1944年,在京都市中心開設(shè)的150平方米的小工廠開始生產(chǎn)氧化鈦陶瓷電容器,主要應(yīng)用于外差式收音機(jī)。經(jīng)過多年發(fā)展,村田已經(jīng)成長(zhǎng)為全球MLCC的龍頭,占據(jù)全球30%以上的市場(chǎng)份額。

相較于村田(Murata),風(fēng)華高科起步較晚。風(fēng)華高科成立于1984年,自從成立以來,實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展,1996年在深圳證券交易所掛牌上市,成為國(guó)內(nèi)MLCC行業(yè)的龍頭。

布局對(duì)比

——產(chǎn)業(yè)鏈布局:公司業(yè)務(wù)均集中于MLCC

在產(chǎn)業(yè)鏈布局方面,村田的業(yè)務(wù)包含電容器、壓電產(chǎn)品、其他元器件和模塊四大板塊。其中,電容器是公司最核心的業(yè)務(wù),2020年占比為38．5%。而風(fēng)華高科的業(yè)務(wù)主要集中于片式電容器、片式電阻器和FPC線路板三大業(yè)務(wù),其中,片式電容器業(yè)務(wù)占比達(dá)29．5%。

此外,村田、風(fēng)華高科均對(duì)MLCC產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了延伸,根據(jù)公司官網(wǎng)信息顯示,兩家公司對(duì)MLCC上游陶瓷粉體、電級(jí)材料等領(lǐng)域均有所涉及。

注:村田2020財(cái)年為2020年4月1日至2021年3月31日。

——銷售網(wǎng)絡(luò)布局:村田(Murata)全球布局,風(fēng)華高科集中國(guó)內(nèi)

在銷售網(wǎng)絡(luò)布局上,村田(Murata)的業(yè)務(wù)已經(jīng)遍布全球,其中大中華區(qū)是公司的重點(diǎn)銷售網(wǎng)絡(luò),2020年公司在大中華市場(chǎng)的營(yíng)收占比為58．4%。在客戶類型上,村田(Murata)客戶遍布多個(gè)領(lǐng)域,包括通信、汽車電子、PC及關(guān)聯(lián)機(jī)器、家電及其他、AV等不同行業(yè)客戶。

風(fēng)華高科的銷售網(wǎng)絡(luò)布局集中在國(guó)內(nèi),2020年公司在國(guó)內(nèi)的營(yíng)收占比為92．6%。風(fēng)華高科的客戶遍布消費(fèi)電子、通訊、計(jì)算機(jī)及智能終端、汽車電子、電力及工業(yè)控制、醫(yī)療等領(lǐng)域。

注:村田2020財(cái)年為2020年4月1日至2021年3月31日。

業(yè)績(jī)對(duì)比:村田(Murata)是風(fēng)華高科的20-30倍

在營(yíng)收方面,2020年,村田(Murata)MLCC業(yè)務(wù)營(yíng)收為626546百萬日元,合計(jì)404．77億元,總營(yíng)收為1627581百萬日元,合計(jì)1051．48億元;風(fēng)華高科MLCC業(yè)務(wù)營(yíng)收為12．79億元,總營(yíng)收為43．32億元。整體來看,無論是MLCC業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模還是總營(yíng)收規(guī)模,村田(Murata)均較大,并且是風(fēng)華高科的20-30倍。

注:村田2020財(cái)年為2020年4月1日至2021年3月31日;村田為電容器業(yè)務(wù)數(shù)據(jù);匯率按每年平均匯率進(jìn)行換算。

注:村田2020財(cái)年為2020年4月1日至2021年3月31日;匯率按每年平均匯率進(jìn)行換算。

產(chǎn)銷對(duì)比:村田(Murata)是風(fēng)華高科的6-9倍

在產(chǎn)能方面,2019年,村田(Murata)的MLCC產(chǎn)能為1500億只/月,風(fēng)華高科MLCC產(chǎn)能為185億只/月,村田(Murata)的產(chǎn)能是風(fēng)華高科的8倍多,從風(fēng)華高科MLCC產(chǎn)能規(guī)劃來看,公司祥和工業(yè)園高端電容基地項(xiàng)目擬投資75．05億元建設(shè)新增MLCC月產(chǎn)450億只,項(xiàng)目建設(shè)期28個(gè)月,預(yù)計(jì)到2023年公司MLCC產(chǎn)能將增至621億只/月,達(dá)產(chǎn)后風(fēng)華高科全球排名將進(jìn)入前五,預(yù)計(jì)與村田(Murata)差距將有所縮減;

從出貨量來看,村田(Murata)每年MLCC出貨量約為10000億只,2020年風(fēng)華高科MLCC銷量為1463億只,村田(Murata)的銷量接近風(fēng)華高科的7倍。

市占有率對(duì)比:村田(Murata)全球市占率第一,風(fēng)華高科市占率僅為2%

在市占率方面,日本村田(Murata)目前是全球第一大MLCC企業(yè),MLCC全球市占率第一,2020年為32%;風(fēng)華高科雖然為我國(guó)第一大本土MLCC企業(yè),但是在全球MLCC市場(chǎng)占有率僅為2%左右,在全球市場(chǎng)仍有待挖掘。

注:2018、2019年數(shù)據(jù)來源于中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì),2020年數(shù)據(jù)來源于國(guó)巨官網(wǎng)。

日本村田(Murata) V．S． 中國(guó)風(fēng)華高科對(duì)比總結(jié)

整體來看,村田(Murata)較風(fēng)華高科處于絕對(duì)領(lǐng)先地位,風(fēng)華高科在MLCC市場(chǎng)仍有待挖掘。