從28年前的落寞破敗,到現在千億市值的“面板之王”,京東方這一路的歷程,也算得上是跌宕起伏。而京東方的崛起,也助力了中國面板產業(yè)的蓬勃生長,讓中國市場成為全球面板出貨量最大的市場。

而近期京東方也公布了其2021年上半年業(yè)績預告,其中最為亮眼的是京東方在上半年的凈利潤預計為125億-127億,同比增長的幅度為1001%-1018%。雖然去年疫情的影響讓不少企業(yè)在今年上半年獲得了亮眼的增速,但京東方的增長卻也是實打實的。

(配圖來自Canva可畫)

10倍暴增憑什么

京東方能在今年上半年取得10倍的增速,背后的原因主要可以分為內部外部兩個方面。

來自外部的原因是面板市場的持續(xù)向好,為京東方保證了穩(wěn)定的市場。從去年開始的宅經濟以及財政政策刺激等多方面原因,讓電視、顯示器、手機平板等產品的銷量在持續(xù)增長,這種趨勢一直延續(xù)到如今,還沒有出現頹勢。

而且因為市場需求的持續(xù)旺盛以及驅動IC等原材料的緊缺導致供給持續(xù)緊張,整個行業(yè)都呈現供不應求的局面,京東方的部分產品價格也隨之上漲,為京東方的業(yè)績成長添磚加瓦。

另外,隨著三星、LG等大廠逐步退出LCD面板市場,也為諸如京東方和TCL等國內勢力釋放了不小的市場和機會。而且彩電產品在海外市場正經歷著爆發(fā)期,這也同樣刺激了市場對LCD面板的需求,進一步帶來了京東方業(yè)績的成長。

來自內部的原因是京東方的產線在增加,產能在釋放。市場在不斷增長,需求也在不斷釋放,企業(yè)想要抓住紅利需要的是優(yōu)質產品。而京東方擁有多條成熟的面板生產線,在過去的時間內一直保持滿產滿銷,保證自身基本盤的穩(wěn)定。

并且因為京東方自身在市占率方面一直處于領先地位,規(guī)模效應之下,京東方在LCD市場的優(yōu)勢也在持續(xù)擴大。

根據群智咨詢數據顯示,2021年上半年京東方在智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等五大應用領域顯示屏出貨量均位列全球第一,柔性屏市占率位居國內行業(yè)第一、全球第二。此外,8英寸以上車載顯示面板市占率也將繼續(xù)保持全球第一。

不溫不火的股價

不難看出,在消費市場以及面板產業(yè)中,當下的京東方確實順風順水,然而在股票市場中,如今已經超過兩千億市值的京東方,股價卻一直沒有很大的波動。雖然在10倍凈利漲幅消息公布的當天股價出現了增長,但是隨后又回到了正常水平。

這讓京東方在投資市場中一直處于一種比較尷尬的地位,不少價值投資者按照投資理論看好京東方,等來的卻只是長時間的不溫不火。而這種情況出現的原因,同樣是多元的。

首先是京東方的散戶過多,讓股價一直難以提振。因為一直以來的不錯業(yè)績表現以及市場中的領導地位,讓不少散戶投資者將京東方視為財富密碼。這使得京東方成為全球散戶最為集中的股票,但這導致籌碼過于分散,股價因此一直不溫不火。

其次是面板產業(yè)存在較高的不確定性。因為面板產業(yè)的優(yōu)勢和技術發(fā)展有直接關系,而現如今取得的優(yōu)勢可能會因為對手的技術革新而蕩然無存。比如京東方的優(yōu)勢在LCD上,而如果競爭對手在OLED面板上突破成本、色彩對比度等問題,也會對京東方帶來不小的影響。

最后是面板產業(yè)的創(chuàng)新成本較高。對于面板企業(yè)來說,創(chuàng)新是極為頭痛的。因為現有技術的限制,讓面板產業(yè)的每一次創(chuàng)新都需要大量的研發(fā)投入。而在研發(fā)成功之后的投產過程中,每條新產線的建設和改革同樣需要大量的投入。但不進行創(chuàng)新卻極容易在技術驅動型的產業(yè)中失去優(yōu)勢,動搖企業(yè)的基本盤。

這多方面原因增加了京東方的不確定性,而這種不確定性反饋在資本市場中就是京東方股價長期以來的不溫不火。

京東方急需拓荒

然而股價高低雖然重要,但是卻不是企業(yè)最應該關注的重點,對于京東方同樣也是如此。而如今京東方的關注點是什么呢?答案顯而易見,創(chuàng)新,并且是很多層面上的創(chuàng)新。

第一個層面是更多產品種類的研發(fā)。目前京東方的主力在LCD面板,然而OLED的替代已經是市場趨勢。雖然京東方在OLED領域的動作不小也具有一定優(yōu)勢,但將其產品放在國際市場中來競爭,依舊還存在不小的成長空間。

另外,京東方還需要在玻璃基Mini LED、Mirco OLED、AMOLED柔性屏等多個方面持續(xù)投入,進一步完善自己的產品矩陣。

第二個層面是更多使用場景的滲透。產品種類的擴充,才有能力保證在面對消費者日趨多元化的需求時,提供最適合的解決方案。而消費需求體現在生產生活的各個場景中,將產品滲透到更加細致的場景之中,在增加產品覆蓋率的同時,也會更加貼近消費者群體,獲得準確消費需求,從而為自身的產品提供更新導向。

第三個層面是更大業(yè)務邊界的拓展。單純依靠面板并不能再講出什么新故事了,京東方自然也知道這一事實,所以京東方形成了以半導體顯示事業(yè)為核心,Mini LED、傳感器及解決方案、智慧系統(tǒng)創(chuàng)新、智慧醫(yī)工事業(yè)融合發(fā)展的“1+4+N”的航母事業(yè)群。

航母事業(yè)群的建立,可以幫助京東方找到更多的增長曲線,降低技術革新帶來的不確定性,穩(wěn)定企業(yè)的未來發(fā)展。

當然,在京東方打造航母事業(yè)群,極力轉型的同時,在企業(yè)運營和商業(yè)模式上同樣需要進行創(chuàng)新來保證效率,而這也可以理解為京東方另外一個層面的創(chuàng)新需求。

面板市場再迎升級

當然,這種創(chuàng)新并不只是京東方需要關注的,國內的整個面板市場都需要將這幾個方面的創(chuàng)新重視起來。而隨著創(chuàng)新舉措的不斷落實,國內面板市場也將會迎來再一次的成長。

畢竟,屏幕是現在日常生活中最普遍的內容展現介質,也是未來萬物互聯以及IOT的關鍵入口之一,將會對未來的發(fā)展起到十分重要的作用。這也說明了面板市場的升級是十分必要的,而面板市場的下一階段也體現在以下幾個方面。

其一是高精細化。未來不論是在使用需求還是場景上,都有著越發(fā)精細化的趨勢,這對電子消費產品提出了更加細化的要求,上游的面板廠商同樣需要應對這種精細化的趨勢。另外科技發(fā)展的最終落腳是服務生活,而現在消費者對提高生活質量的關注點也越來越細節(jié),這都讓未來的面板市場不得不進行精細化的升級。

其二是高技術化。對于面板這種技術集中型的產業(yè)來說,更高更尖端的技術創(chuàng)新是永遠的目標。不論是4K、8K等尖端技術的突破,還是更輕、更薄、更低功耗等實用層面的革新,都成了面板高技術化發(fā)展的重點發(fā)展對象。

其三是高質量化。尖端技術的發(fā)展保證著科技可以為生活提供哪些改善,而質量的提升則是在保證這些改善可以真正落地為生活服務。另外,隨著消費升級的趨勢愈加明顯,消費者對產品的質量將會有更高的追求,而這也會讓高質量的面板產品有更大的發(fā)展空間。

通過這些層面的成長,三位一體保證面板整體市場的成長,并且為消費生活釋放出更多的便利。而整個市場的成長,不只是京東方需要參與的,行業(yè)參與者的共同作用,才是整體行業(yè)持續(xù)繁榮的關鍵。