今年NAND閃存遇到了大熊市，價(jià)格跌的厲害，SSD硬盤(pán)的價(jià)格也直線滑落。

對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在SSD價(jià)格很爽，然而對(duì)廠商來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的價(jià)格下他們的日子就很難過(guò)了，西數(shù)日前發(fā)布了2023財(cái)年Q1季度（日歷年7-9月）的財(cái)報(bào)，營(yíng)收37.36億美元，同比下降26%，凈利潤(rùn)2700萬(wàn)美元，同比下滑96%。

即便是非GAAP規(guī)則下，西數(shù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下跌56%至3.07億美元，環(huán)比下滑56%；凈利潤(rùn)從5.67億美元暴跌至0.64億美元，環(huán)比下滑89%。

在硬盤(pán)廠商中，西數(shù)是唯一一家同時(shí)掌握NAND閃存及HDD機(jī)械硬盤(pán)的公司，然而閃存價(jià)格的暴跌也讓西數(shù)實(shí)現(xiàn)了一次逆轉(zhuǎn)——以前閃存比機(jī)械硬盤(pán)賺錢(qián)，毛利率高于后者，現(xiàn)在是閃存毛利率低于機(jī)械硬盤(pán)。

具體有多低？閃存因?yàn)榈鴥r(jià)導(dǎo)致毛利率從上季度的36%跌到現(xiàn)在的25%，主要是ASP均價(jià)下滑了22%。

HDD機(jī)械硬盤(pán)毛利率下滑1個(gè)百分點(diǎn)到29%，這樣已經(jīng)超過(guò)了閃存/SSD的利潤(rùn)了。

一個(gè)熟悉的供過(guò)于求的故事

評(píng)估認(rèn)為，NAND市場(chǎng)處于供過(guò)于求的狀態(tài)。買(mǎi)家在今年下半年減少了NAND采購(gòu)以減少庫(kù)存，供應(yīng)商提供最低價(jià)格以鼓勵(lì)采購(gòu)，第三季度NAND晶圓價(jià)格就已經(jīng)下跌了30-35%。

此外，用于商業(yè)和消費(fèi)者用途的固態(tài)硬盤(pán)（SSD）價(jià)格預(yù)計(jì)將下降15-20%。這是由于一些供應(yīng)商推出了176層和PCIe 4.0等高規(guī)格產(chǎn)品，導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)加劇。預(yù)計(jì)內(nèi)置多媒體卡（eMMC）和通用閃存（UFS）將會(huì)受到電視和智能手機(jī)等主要設(shè)備需求低迷的影響，第四季度價(jià)格下降13-18%。

此外，部分面臨NAND需求下滑壓力的供應(yīng)商可能會(huì)減產(chǎn)以減少損失。預(yù)計(jì)第四季度DRAM價(jià)格也將下跌13-18%，相比三季度10-15%的降幅更大。整個(gè)DRAM市場(chǎng)，包括PC、服務(wù)器和移動(dòng)端，都無(wú)法避免低迷帶來(lái)的影響。

有分析指出，雖然近期蘋(píng)果iPhone 14系列的發(fā)布，提振了移動(dòng)DRAM需求。但由于第四季度庫(kù)存積壓和供應(yīng)增加，供應(yīng)商將面臨更大的庫(kù)存壓力。并且，價(jià)格下跌也受到DRAM供應(yīng)商“第三和第四季度綜合價(jià)格談判”以及“確定價(jià)格前的數(shù)量談判”的影響。

這次SSD市場(chǎng)出現(xiàn)了供過(guò)于求的情況，導(dǎo)致價(jià)格大幅下跌。但我們要注意，首先SSD市場(chǎng)已經(jīng)是一個(gè)成熟的市場(chǎng)了，幾家大廠之間對(duì)市場(chǎng)的情況都非常清楚，能讓價(jià)格大幅下跌，說(shuō)明不是一點(diǎn)點(diǎn)供過(guò)于求，而是“供”這方面直接要溢出了的水平，這是為什么？

首先是此前幾個(gè)季度的“繁榮”景象讓這些廠商們判斷失誤了。比如在2020年以前，筆記本電腦行業(yè)已經(jīng)是一個(gè)連續(xù)多年萎縮的行業(yè)了。突然而來(lái)的在線辦公和網(wǎng)課需求讓大家大買(mǎi)特買(mǎi)，但是也意味著需求的提前釋放。例如一些高三因?yàn)榫W(wǎng)課而購(gòu)買(mǎi)了電腦的學(xué)生，進(jìn)入大學(xué)以后就不會(huì)再重新購(gòu)買(mǎi)電腦了，相當(dāng)于損失掉了2022年的銷(xiāo)量。

前幾個(gè)季度繁榮的景象讓這些廠商們誤判了形勢(shì)，其實(shí)它們都知道需求量會(huì)下跌，可下跌的情況還是出乎了它們的意料。就如同之前很多人跟風(fēng)買(mǎi)鴻星爾克，它們老板出面求大家別搶了一樣，因?yàn)檫@一方面雖然導(dǎo)致了鴻星爾克庫(kù)存快速清空，但由于這情況不會(huì)是常態(tài)，所以會(huì)讓鴻星爾克對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生誤判，以至于不知道之后生產(chǎn)多少量才好，生產(chǎn)少了是有錢(qián)不賺也影響自己口碑，生產(chǎn)多了是庫(kù)存清不出去。于是備了一堆貨的SSD廠商們看著庫(kù)房里的產(chǎn)品越積越多清不出去，只得選擇降價(jià)清庫(kù)存。

此外，就是行業(yè)內(nèi)技術(shù)水平在上升。就像早些年，固態(tài)硬盤(pán)剛剛開(kāi)始普及的時(shí)候，價(jià)格讓許多人望而興嘆。在當(dāng)時(shí)的貼吧上，有些人對(duì)固態(tài)硬盤(pán)與機(jī)械硬盤(pán)的定位是“固態(tài)硬盤(pán)成本太高了，難以普及，快又不比機(jī)械硬盤(pán)快多少，貴卻是真的貴，機(jī)械硬盤(pán)才是永遠(yuǎn)的神?！?/span>

可如今，機(jī)械硬盤(pán)已經(jīng)成為了固態(tài)的“陪襯”。固態(tài)技術(shù)成熟后，貴不了太多的價(jià)格+快機(jī)械硬盤(pán)一截的讀寫(xiě)速度，讓固態(tài)硬盤(pán)成為了市場(chǎng)的寵兒，機(jī)械硬盤(pán)的市場(chǎng)份額不斷下跌。

現(xiàn)在，固態(tài)硬盤(pán)PCIe 3.0升級(jí)到4.0的趨勢(shì)是非常明顯的。目前主流的固態(tài)，緩存內(nèi)讀寫(xiě)速度從3.0時(shí)代的2-3GB每秒，升級(jí)到了普遍的4GB每秒以上。雖然說(shuō)對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)這么快的速度似乎是感知不強(qiáng)，沒(méi)看到有什么應(yīng)用場(chǎng)景，但是行業(yè)的升級(jí)趨勢(shì)不可阻擋。

現(xiàn)有的3.0固態(tài)，在不久的未來(lái)將會(huì)走向整個(gè)產(chǎn)品的生命末期了。所以現(xiàn)在很多3.0的盤(pán)價(jià)格大跌，很大一部分原因是行業(yè)整體換代。

閃存走勢(shì)不被看好

隨著通脹上升和終端市場(chǎng)需求疲軟，尤其是那些受消費(fèi)者支出影響的市場(chǎng)，WSTS 預(yù)測(cè)下調(diào)了增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。雖然預(yù)計(jì)一些主要類(lèi)別在 2022 年仍將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的同比增長(zhǎng)，其中模擬技術(shù)增長(zhǎng) 20.8%，傳感器增長(zhǎng) 16.3%，邏輯增長(zhǎng) 14.5%。內(nèi)存預(yù)計(jì)將在預(yù)測(cè)中轉(zhuǎn)為負(fù)面，同比下降 12.6%。

到 2022 年，除亞太地區(qū)外，所有地理區(qū)域都將呈現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。最大的地區(qū)亞太地區(qū)預(yù)計(jì)將下降 2.0%。美洲地區(qū)預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 17.0%，歐洲增長(zhǎng) 12.6%，日本增長(zhǎng) 10.0%。



預(yù)計(jì) 2023 年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)將略有下降

到 2023 年，在內(nèi)存領(lǐng)域的推動(dòng)下，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)計(jì)將下降 4.1% 至 5570 億美元。在最新的預(yù)測(cè)中，這一類(lèi)別預(yù)計(jì)到 2023 年將降至 1120 億美元，比上一年下降 17%。其他一些主要類(lèi)別顯示個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，如光電、傳感器、離散和模擬。

預(yù)計(jì)到 2023 年所有地區(qū)都將持平，只有亞太地區(qū)預(yù)計(jì)將同比下降 7.5%。



ICinsights：半導(dǎo)體明年下跌5%”

據(jù)ICinsights最新報(bào)告，包括 IC、光電子、傳感器和執(zhí)行器以及分立 (OSD) 組件的半導(dǎo)體總銷(xiāo)售額在 2021 年飆升 25% 至 6147 億美元之后，全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將在 2022 年增長(zhǎng) 3%，并在今年創(chuàng)下 6360 億美元的銷(xiāo)售額新紀(jì)錄（圖 1）。

然而，阻礙 2022 年下半年半導(dǎo)體銷(xiāo)售的不利條件預(yù)計(jì)將持續(xù)到明年上半年。全球經(jīng)濟(jì)在衰退中苦苦掙扎，對(duì)新企業(yè)和個(gè)人電腦及智能手機(jī)的需求疲軟，芯片庫(kù)存水平上升，以及內(nèi)存 IC 市場(chǎng)持續(xù)疲軟，預(yù)計(jì)明年半導(dǎo)體總銷(xiāo)售額將減少 -5%。預(yù)計(jì) IC 總銷(xiāo)售額將下降 -6%，而 OSD 設(shè)備的總銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將小幅上漲。

在經(jīng)歷了 2023 年的周期性下滑之后，IC Insights 預(yù)測(cè)半導(dǎo)體銷(xiāo)售額將出現(xiàn)反彈，并在未來(lái)三年實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。到 2026 年預(yù)測(cè)期結(jié)束時(shí)，半導(dǎo)體銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將攀升至 8436 億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為 6.5%。

2022 年，四大主要半導(dǎo)體產(chǎn)品類(lèi)別預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的穩(wěn)健銷(xiāo)售增長(zhǎng)（圖 2）。微元件和光電子領(lǐng)域預(yù)計(jì)將以個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。只有高度周期性的內(nèi)存市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)下滑——大幅下滑 -17%——這將拖累今年 IC 和半導(dǎo)體市場(chǎng)的整體增長(zhǎng)。