麥格納國際（Magna International），是全球前四大汽車零部件供應(yīng)商之一，旗下產(chǎn)品線種類繁多，包括汽車座椅系統(tǒng)、外飾系統(tǒng)、閉鎖系統(tǒng)、鏡像系統(tǒng)、車頂系統(tǒng)、車身與底盤系統(tǒng)、動(dòng)力總成、電子系統(tǒng)等，而與其他供應(yīng)商的最大差異性在于公司具有整車工程&制造業(yè)務(wù)。

麥格納國際是一家總部位于加拿大的全球領(lǐng)先汽車零部件供應(yīng)商，全球排名第四，歐洲和北美是其業(yè)務(wù)重鎮(zhèn)?？v觀全球，汽車生產(chǎn)和銷售量的增長在很大程度上來自中國、南美、東歐和印度，麥格納國際在這些地區(qū)均設(shè)有運(yùn)營設(shè)施，整體業(yè)務(wù)覆蓋28個(gè)國家，擁有343家制造工廠和91個(gè)產(chǎn)品研發(fā)/工程/銷售中心組成的全球業(yè)務(wù)網(wǎng)。麥格納國際擁有深厚的系統(tǒng)知識(shí)，為50+個(gè)整車制造商提供服務(wù)，2021年實(shí)現(xiàn)了營收362億美元和凈利潤15億美元的雙增長。

值得一提的是，麥格納國際的整車制造業(yè)務(wù)已經(jīng)為車企客戶批量生產(chǎn)29款不同的車型，累計(jì)產(chǎn)量超過370萬輛，目前4個(gè)豪華品牌的7款車型在產(chǎn)，包括奔馳G級、寶馬5系（傳統(tǒng)動(dòng)力和插混版）、寶馬Z4、捷豹I-PACE、捷豹E-PACE、豐田GR Supra。

麥格納國際背景介紹（據(jù)2021年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)）

資料來源：麥格納國際官網(wǎng)、芯八哥整理

麥格納國際代工車型一覽

資料來源：麥格納國際公開信息，汽車之家，太平洋汽車網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所

凈利潤翻倍增長，2024年超過90%的產(chǎn)能已經(jīng)被預(yù)訂

2021年全年，麥格納國際營收為362億美元，同比增長11%，而全球輕型汽車產(chǎn)量同比增長4%，其中北美增長1%，歐洲下降3%，中國增長5%。凈利潤翻番至15.1億美元，調(diào)整后的息稅前利潤增長23%至20.6億美元。

資料來源：麥格納國際公開信息、芯八哥整理

2017年-2021年麥格納國際經(jīng)營情況 金額單位：億美元

資料來源：麥格納國際公開信息、芯八哥整理

麥格納國際擁有四大業(yè)務(wù)板塊，車身外視和結(jié)構(gòu)、動(dòng)力和視覺、座椅系統(tǒng)、整車解決方案，在2021年的業(yè)績表現(xiàn)均強(qiáng)于2020年。其中車身外視和結(jié)構(gòu)整體銷售額占比40%，動(dòng)力和視覺銷售額占比31%，座椅系統(tǒng)銷售額占比13%，整車解決方案銷售額占比17%。

資料來源：麥格納國際公開信息、芯八哥整理

車身外視和結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)板塊整體銷售額達(dá)到145億美元，同比增長6.8%，調(diào)整后息稅前利潤為8.2億美元，同比增長0.4%；動(dòng)力和視覺技術(shù)業(yè)務(wù)板塊整體銷售額達(dá)到113億美元，同比增長16.7%，調(diào)整后息稅前利潤為7.4億美元，同比增長49.1%；座椅系統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊整體銷售額達(dá)到49億美元，同比增長9.8%，調(diào)整后息稅前利潤為1.5億美元，同比增長42.1%；整車解決方案業(yè)務(wù)板塊整體銷售額達(dá)到61億美元，同比增長12.8%，調(diào)整后息稅前利潤為2.9億美元，同比增長4.7%。

四大業(yè)務(wù)板塊歷年經(jīng)營情況 金額單位：億美元

資料來源：麥格納國際公開信息、芯八哥整理

行業(yè)競爭格局：麥格納國際全球排名第四

2021年，全球汽車零部件銷售額為1.54萬億美元，同比增長6.7%，基本恢復(fù)至2019年疫情前水平。預(yù)計(jì)2022年全球零部件銷售額將增長3.7%左右。西方主要經(jīng)濟(jì)體的量化寬松政策使市場需求持續(xù)釋放，疊加私人出行增加趨勢，預(yù)計(jì)2023年全球汽車零部件銷量有望與整車銷量同步上行，增幅在4.3%左右。

根據(jù)Autmotive News發(fā)布的2021年全球Top100汽車零部件配套供應(yīng)商排名顯示，排名前十的汽車零部件供應(yīng)商分別為博世、電裝、采埃孚、麥格納國際、愛信精機(jī)、現(xiàn)代摩比斯、佛瑞亞、大陸、巴斯夫、李爾。

上榜企業(yè)數(shù)量最多的國家是日本，共有22家企業(yè)上榜。美國有21家企業(yè)上榜，德國有18家企業(yè)上榜。中國(含香港地區(qū))有10家企業(yè)入圍百強(qiáng)，分別是：延鋒(排名16)、北京海納川(排名40)、中信戴卡(排名50)、德昌電機(jī)(排名69)、五菱工業(yè)(排名77)、諾博汽車系統(tǒng)(排名81)、敏實(shí)集團(tuán)(排名82)、安徽中鼎密封件(排名85)、寧波拓普集團(tuán)(排名90)和德賽西威(排名93)。

2021年全球Top100汽車零部件廠商占席區(qū)域分布

單位：家 資料來源：Automotive News、芯八哥整理

2021年排名前十大企業(yè)營業(yè)收入總和為3,215億美元，較2020年同比上漲10%，行業(yè)集中度進(jìn)一步上升。汽車安全領(lǐng)域方面。

資料來源：Automotive News、芯八哥整理

積極轉(zhuǎn)型智能電動(dòng)化，與Fisker合作中ODM雛形已現(xiàn)

近年來麥格納國際積極進(jìn)行智能電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。2016年代工捷豹首款純電動(dòng)車I-Pace；2017 年推出自動(dòng)駕駛平臺(tái)MX4；2018年與北汽新能源建立合資公司，提供整車工程及制造服務(wù)，共同開發(fā)智能電動(dòng)汽車平臺(tái)；2020年與 LG成立合資公司，共同開發(fā)電動(dòng)汽車動(dòng)力總成系統(tǒng)；2021年拓展與美國新勢力車企Fisker的整車工程&制造業(yè)務(wù)。近期據(jù)悉，麥格納國際計(jì)劃向新的和現(xiàn)有工廠共計(jì)投資約5.3億美元，以生產(chǎn)座椅骨架以及電動(dòng)車電池框架、外殼和部件。此外，這些項(xiàng)目還可以得到總價(jià)值約為1,700萬美元政府支持。

麥格納國際與新勢力Fisker戰(zhàn)略合作，提供智能電動(dòng)車核心要素，接近ODM模式。與此前燃油車代工業(yè)務(wù)麥格納國際專注于制造環(huán)節(jié)不同，在智能電動(dòng)車時(shí)代與美國造車新勢力Fisker的戰(zhàn)略合作中，麥格納國際將為Fisker的Ocean車型提供整車平臺(tái)，電子電氣架構(gòu)，整車工程&制造服務(wù)，ADAS等智能電動(dòng)車核心要素，F(xiàn)isker在這些基礎(chǔ)上完成進(jìn)一步的開發(fā)適配，麥格納國際與Fisker這一合作已較接近ODM模式。